船公司在美國資本市場的上市熱潮一浪接一浪，單在今年夏季集資總額已達(dá)24億美元，估計年底前仍有達(dá)15億美元的船公司上市項目陸續(xù)出爐。然而，船公司一窩蜂上市現(xiàn)象開始令投資者有吃不消之感，部分船公司集資額遠(yuǎn)低于預(yù)期，甚至有船公司的上市計劃胎死腹中，上市浪潮的大贏家似乎是一眾承銷股票的投資銀行。
加拿大SeaspanCorp7月底掛牌上市，以雷霆萬鈞之勢成功集資7億5千萬美元，令美國投資市場掀起一陣航運熱，聲勢一直延續(xù)至9月底，同時掩蓋了早前中型船公司割價上市造成的慘淡氣氛。今年上半年總共六家有名的船公司在美國上市，當(dāng)中五家均要下調(diào)掛牌價才能勉強上市，第六家的上市計劃甚至無疾而終。
銷售情況慘不忍睹
船公司有感SeaspanCorp令投資者對航運股重燃信心，紛紛卷土重來，期望以高價掛牌吸納龐大市場資金，但事與愿違，HorizonLine和DoubleHullTanker在9月的上市計劃都是慘淡收場。HorizonLines早前表明，目標(biāo)集資額為2億8700萬美元，后來一改口風(fēng)調(diào)低至2億5000萬美元，實際銷售情況亦慘不忍睹，只取得1億5000萬美元集資額。
DoubleHullTanker的上市計劃不遑多讓，集資額只達(dá)3億6800萬美元，與預(yù)期的8億美元相距甚遠(yuǎn)，而準(zhǔn)備在日內(nèi)掛牌的Junecrop雖未至于無疾而終，但肯定未有引起市場關(guān)注，預(yù)料接踵而來的4家船公司上市計劃亦難以突 圍而出。
目前，業(yè)界對航運業(yè)前景預(yù)測眾說不一，行業(yè)可能在這數(shù)年間經(jīng)歷大起大落，船公司應(yīng)重新審視上市集資的可行性和可取性。從投資者角度出發(fā)，有可觀回報、具質(zhì)素資產(chǎn)和良好管理狀況的公司股票才值得購買，欠缺上述三大條件的船公司對投資者確實難有吸引力。
投資銀行成大贏家
從船公司角度出發(fā)，傳統(tǒng)的船舶抵押貸款或許是更可取的融資方式，既能省卻承銷商的7%傭金，又能免除上市公司種種公開資料的法規(guī)要求。不論航運股的前景如何，投資銀行今年為船公司上市推波助瀾，同時向投資者大力推銷航運股，賺得盆滿砵滿，絕對是大贏家。