伯虎點(diǎn)睛：2017年5月，百世上市前，周韶寧在全球才智物流峰會(huì)上說(shuō)：“干得很累”。

熬過(guò)了2020的廝殺，卻沒(méi)熬過(guò)2021的畢竟兩個(gè)月。

百世，這個(gè)在我國(guó)存在了15年，阿里持股份額最多的物流公司，畢竟在2021年10月29日這天，宣告以11億美元的價(jià)格賣給極兔。

集團(tuán)創(chuàng)始人兼CEO周韶寧在內(nèi)部信中說(shuō)：“這次的事務(wù)轉(zhuǎn)讓只觸及國(guó)內(nèi)的快遞事務(wù)，關(guān)于世界、快運(yùn)和供應(yīng)鏈的事務(wù)沒(méi)有任何影響?！?/p>

放下比年虧本的快遞事務(wù)，周韶寧的確不必太累了。

百世快遞下場(chǎng)后，許多疑問(wèn)也冒出來(lái)：為什么技能身世的周韶寧做欠好快遞？這次收買中，百世為什么門前冷清？作為直接對(duì)手，百世的“監(jiān)護(hù)人”阿里為什么贊同極兔的收買？

百世“賣身”

1962年，周韶寧出世浙江寧波，康復(fù)高考后，16歲的周韶寧即考入復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與工程系，成為榜首批大學(xué)生。結(jié)業(yè)后在AT&T（美國(guó)電話電報(bào)公司）作業(yè)，長(zhǎng)達(dá)十余年。

1996年周韶寧回國(guó)，加盟UT斯達(dá)康，出任總裁。其時(shí)正值斯達(dá)康“小靈通”火爆街頭巷尾的時(shí)分。

2005年，周韶寧參加Google，任大中華區(qū)總裁，和李開(kāi)復(fù)一再在媒體前曝光。這年也是周韶寧思維改動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

早在參加Google前，周韶寧就有了創(chuàng)業(yè)的主意。有一天出差，周韶寧看著幾輛超載的大卡車堵在高速路上，半個(gè)小時(shí)沒(méi)有動(dòng)一下。所以整合物流業(yè)的主意寫進(jìn)了周韶寧的本本里。

這也是為什么參加Google僅一年后，周韶寧離任。

2007年，周韶寧45歲，在杭州創(chuàng)辦了物流公司百世物流科技，服務(wù)淘寶、富士康等。

第二年的一天，周韶寧拉來(lái)了杰克馬、郭臺(tái)銘（鴻海集團(tuán)——富士康母公司創(chuàng)始人）吃飯，說(shuō)百世要做我國(guó)的UPS（美國(guó)聯(lián)合包裹公司）。那頓飯，為百世拿了1500萬(wàn)美元。之后，杰克馬一路追加出資，成為百世榜首大股東。

2017年9月，百世（BSTI）建立十年之際，赴美上市，總?cè)谫Y抵達(dá)4.5億美元，創(chuàng)下當(dāng)年以來(lái)，我國(guó)公司在美募資規(guī)劃最大IPO。

（百世赴美上市，周韶寧敲鐘 圖源：網(wǎng)絡(luò)）

不過(guò)，百世落入了“上市即巔峰”的窠臼里。上市后不久，百世的股價(jià)就過(guò)山車式下滑，最低時(shí)1美元不到（發(fā)行價(jià)10美元）。

僅僅，百世淪落到“賣身”的境地，這是讓人萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到的。從2020年的營(yíng)收上看，百世近300億，這數(shù)據(jù)即便市占率榜首的中通（252億）也難以企及。

但在盈余才能這一塊，百世嚴(yán)峻出問(wèn)題。從2014年到2020年，百世幾乎沒(méi)有一年的凈利潤(rùn)是正的。導(dǎo)致虧本的元兇巨惡，便是占有了百世營(yíng)收6成比重的快遞事務(wù)。2020年，百世的凈虧本從上一年的2億增至20億。

在這樣的盈余壓力下，就算是財(cái)大氣粗的阿里，畢竟也只能放飛百世。奇怪的是，之前傳出順豐和字節(jié)也會(huì)參加到收買中，但這次參加百世收買的只有極兔一家。

背面原因，很或許是百世的巨大債款。

據(jù)揭露材料，本年二季度末，百世的總負(fù)債175億，財(cái)物負(fù)債率抵達(dá)了95.21%。而職業(yè)的平均值在30%到40%之間。極兔收買百世后，要擔(dān)負(fù)百世的部分債款。

盡管這樣，極兔能夠收買百世的快遞事務(wù)，當(dāng)然也是喜愛(ài)的。

極兔“聯(lián)婚”

本年4月份，極兔的估值在“四通一達(dá)”中僅次于中通，又拿到博裕、紅杉、高瓴18億美元的融資。眼看著價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，極兔就有望進(jìn)一步占據(jù)我國(guó)快遞商場(chǎng)的時(shí)分，監(jiān)管部門出來(lái)了。

在缺少差異化競(jìng)賽的快遞職業(yè)，沒(méi)了價(jià)格戰(zhàn)，極兔根本無(wú)計(jì)可施，這半年來(lái)，極兔在國(guó)內(nèi)商場(chǎng)根本處于躺平狀況。

但18億美元總不能落在銀行里擺灰，在國(guó)內(nèi)商場(chǎng)增加受困的情況下，出海成了極兔的最佳挑選。

直到這次，百世生危，極兔在國(guó)內(nèi)商場(chǎng)找到起色。

有觀念以為，這次收買有助于極兔進(jìn)一步拓寬國(guó)內(nèi)商場(chǎng)份額。比較曩昔一年多砸下200億拿下不到兩位數(shù)的商場(chǎng)份額，直接11億美元（近68億）收買百世快遞就能夠取得近8%的商場(chǎng)，加起來(lái)直逼頭部玩家中通，實(shí)屬大賺。

但這多少歸于表面現(xiàn)象看問(wèn)題。

由于據(jù)周韶寧的內(nèi)部信來(lái)看，百世出售的是“國(guó)內(nèi)快遞事務(wù)的相關(guān)股權(quán)、財(cái)物、網(wǎng)點(diǎn)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、人員、技能、體系等”，這些東西都跟運(yùn)力有關(guān)。

作為在我國(guó)存在僅一年多的極兔來(lái)說(shuō)，能夠收買有十多年快遞堆集的百世，關(guān)于加速建成自己的快遞網(wǎng)絡(luò)，確有好處。

不過(guò)，有挨近買賣的人士泄漏，極兔收買完成后，就會(huì)征召百世內(nèi)部資源出海的人，開(kāi)辟海外商場(chǎng)。

收買百世國(guó)內(nèi)的快遞事務(wù)，又派百世的人去海外，至少闡明極兔國(guó)內(nèi)不缺人。這68億不在“網(wǎng)”而在“單”。

極兔一向沒(méi)能進(jìn)入淘系電商，這成了它翻開(kāi)國(guó)內(nèi)商場(chǎng)最大的掣肘。年頭的時(shí)分，李杰（極兔創(chuàng)始人）從前和菜鳥網(wǎng)絡(luò)的CFO面談，評(píng)論接入的或許性。聊得很快樂(lè)，然后就沒(méi)有然后了。

阿里心存芥蒂的無(wú)非是極兔與拼多多“你說(shuō)沒(méi)有，鬼才信”的聯(lián)系。

盡管快遞是獨(dú)立的板塊，誰(shuí)送都無(wú)所謂，但快遞公司作為電商不可或缺一環(huán)，阿里顯著想把它把握在自己手里——肥水不流外人田。這也是各個(gè)電商渠道都會(huì)收買、出資、自建物流公司的原因。

但頗讓人意外的是，這次百世和極兔完成了商洽。要知道，這幾年百世一向虧本，是阿里一向在背面注資，阿里在百世的投票權(quán)現(xiàn)已抵達(dá)了46.57%（2019年年報(bào)），超過(guò)了周韶寧。

也便是說(shuō)，此次極兔收買百世得到了阿里的支撐。并且據(jù)晚點(diǎn)音訊，阿里會(huì)長(zhǎng)時(shí)間保持對(duì)百世快遞我國(guó)區(qū)的接口不變。

關(guān)于極兔這顯著是值得快樂(lè)的事，這意味著它與阿里的聯(lián)婚現(xiàn)已完成了初步階段，有望打破拼多多對(duì)自己約束。而作為一個(gè)局外人，要了解阿里態(tài)度的改動(dòng)，就需要去找一些細(xì)節(jié)了。

首要，極兔的股權(quán)架構(gòu)很“潔凈”，這是阿里與極兔協(xié)作的前置條件。

據(jù)天眼查App顯現(xiàn)，上海極兔供應(yīng)鏈有限公司由極兔速遞操控（原龍邦快遞）100%控股，疑似實(shí)控人樊蘇洲。也便是說(shuō)，極兔和順豐相同，是一家第三方物流公司，沒(méi)有與電商渠道（拼多多）的聯(lián)系。

（極兔速遞股權(quán)穿透圖 圖源：天眼查）

再者，在于監(jiān)管的壓力，這是阿里與極兔協(xié)作的推動(dòng)力。4月，阿里由于商家“二選一”領(lǐng)了182億的天價(jià)罰單。在這個(gè)監(jiān)管嚴(yán)年，阿里不敢讓極兔“二選一”，再領(lǐng)一個(gè)罰單。

這也意味著，得益于種種條件，極兔完成了身份的替換，從拼多多系，進(jìn)入淘寶系。快遞版塊也從“四通一達(dá)”變成了“三通一達(dá)加一兔”的格式。

快遞“清場(chǎng)”

百世拋棄國(guó)內(nèi)快遞事務(wù)，闡清楚兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是國(guó)內(nèi)快遞太嚴(yán)酷了，只能事務(wù)“轉(zhuǎn)行”，或許往國(guó)外開(kāi)展。

另一個(gè)是，現(xiàn)在快遞職業(yè)一條越來(lái)越清楚的分界線現(xiàn)已構(gòu)成了。那便是，快遞這個(gè)低門檻的職業(yè)，在經(jīng)過(guò)20多年的賤價(jià)低質(zhì)之爭(zhēng)后，跟著4月監(jiān)管部門對(duì)價(jià)格戰(zhàn)的嚴(yán)控，一場(chǎng)快遞界的清場(chǎng)必定要產(chǎn)生。

依照美國(guó)快遞公司的格式來(lái)看，畢竟的我國(guó)快遞商場(chǎng)只會(huì)構(gòu)成幾個(gè)寡頭。百世是榜首個(gè)下場(chǎng)的，但不是畢竟一個(gè)。

顯著的是，比較京東和順豐，淘汰賽更或許在“三通一達(dá)一兔”之間產(chǎn)生，由于這幾個(gè)快遞公司的服務(wù)和商家都高度重合。

那究竟會(huì)怎么產(chǎn)生呢？快遞職業(yè)方面的專業(yè)人士以為，畢竟或許是“靈通系持續(xù)被外部企業(yè)并購(gòu)”。

這場(chǎng)百世的收買案也闡清楚這一問(wèn)題（極兔是僅有競(jìng)價(jià)者）。關(guān)于靈通系來(lái)說(shuō)，百世對(duì)其并沒(méi)有吸引力，不管是網(wǎng)點(diǎn)、商戶、服務(wù)等，幾家都適當(dāng)同質(zhì)化，整合無(wú)法抵達(dá)“1+1”大于2的作用（只或許低于2）。

現(xiàn)在種種的痕跡也標(biāo)明，外部的并購(gòu)是最或許的方向。

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

以順豐為例，這些年順豐時(shí)效件增速開(kāi)端放緩，開(kāi)端尋覓新增量，包含同城、快運(yùn)、世界，但電商件體現(xiàn)最為亮眼。

2020年，順豐經(jīng)濟(jì)件同比增加了64%。做經(jīng)濟(jì)件，順豐有自己的優(yōu)勢(shì)，包含時(shí)效和服務(wù)，可是要想敏捷補(bǔ)足自己經(jīng)濟(jì)件的供應(yīng)鏈和終端網(wǎng)點(diǎn)的短板，取得規(guī)劃和運(yùn)力，去并購(gòu)顯著要快許多。

如果然按外部并購(gòu)的方向開(kāi)展，那么在這場(chǎng)快遞職業(yè)的清洗中，風(fēng)暴的中心便是阿里。

經(jīng)過(guò)注資靈通系，阿里“有了”自己的物流，但現(xiàn)在阿里持股份額最高的百世現(xiàn)已賣掉了快遞事務(wù)，年頭阿里系高管“空降”任總經(jīng)理的申通快遞，商場(chǎng)份額也處于墊底方位。阿里無(wú)法把握自己的一個(gè)物流，物流的蛋糕畢竟會(huì)被他人拿去。

回過(guò)頭來(lái)看，快遞職業(yè)開(kāi)展長(zhǎng)時(shí)間阻滯在初級(jí)階段，或許很大原因在于價(jià)格戰(zhàn)，經(jīng)過(guò)賤價(jià)，“劣幣驅(qū)趕劣幣”，不斷循環(huán)，服務(wù)無(wú)法完成質(zhì)的提高。這樣看，百世快遞（我國(guó)）離場(chǎng)，盡管關(guān)于周韶寧以及阿里來(lái)說(shuō)是一大丟失，但對(duì)職業(yè)來(lái)說(shuō)肯定是一件功德。

15年的百世現(xiàn)已沒(méi)了，下一個(gè)會(huì)是誰(shuí)呢？

1.電商報(bào)：馬云背書，周韶寧總算“上岸”

2.新浪財(cái)經(jīng)：百世集團(tuán)擬赴港上市：阿里持股33% 投票權(quán)46.6%超周韶寧

3.南方周末：極兔吃下百世我國(guó)快遞事務(wù),11億美元值不值?

4.晚點(diǎn)LatePost：極兔速遞 11 億美元收買百世快遞我國(guó)區(qū)事務(wù)，職業(yè)進(jìn)入新一輪整合期